Skip to Main Navigation
موضوع رئيسي 09/28/2021

ما تحتاج لمعرفته حول سندات التنمية المستدامة

Image

ShowYourStripes# التصميم للبروفيسور إد هوكينز (جامعة ريدينج) https://showyourstripes.info


في عام 2008، استحدثت وحدة خدمات الخزانة التابعة للبنك الدولي السندات الخضراء لدعم تمويل المشروعات التي تتصدى لتغير المناخ. واليوم، يصدر البنك الدولي سندات التنمية المستدامة. للتعرف على هذه السندات، التقينا بهايك رايتشلت، مدير علاقات المستثمرين والتمويل المستدام لدى وحدة خدمات الخزانة التابعة للبنك الدولي – الذي يتألف من البنك الدولي للإنشاء والتعمير والمؤسسة الدولية للتنمية.

ماهي سندات التنمية المستدامة؟ وما الفرق بينها وبين سنداتنا الخضراء؟

كلاهما يشبه الآخر: فجميع سندات البنك الدولي تعمل على تعبئة الأموال من المستثمرين في أسواق السندات لدعم تمويل المشروعات في البلدان النامية. من خلال السندات الخضراء، نعرف المستثمرين بالآثار الإيجابية التي تحدثها قروضنا في مشروعات التخفيف من آثار التغيرات المناخية والتكيف معها. ونستطيع من خلال سندات التنمية المستدامة إبراز الآثار الإيجابية لكل قروض البنك الدولي الخاصة بالمشروعات والقطاعات - والتي تشمل جميعاً، بالمناسبة، الاعتبارات المناخية. بدأ البنك الدولي للإنشاء والتعمير، الذي يشار إليه في أسواق رأس المال بالبنك الدولي، في إصدار السندات الخضراء قبل نحو 15 عاما. أما المؤسسة الدولية للتنمية فبدأت في إصدار السندات عام 2018- وهناك المزيد من المعلومات المتاحة على موقعها الإلكتروني، بيد أن إجاباتي ستنصب على البنك الدولي للإنشاء والتعمير نظراً لسجله الأقدم في هذا المضمار.

واستجبنا لاهتمام الأسواق المتزايد بمخاطر تغير المناخ من خلال توفير سندات تتسم بالبساطة وتلبي طبيعة محافظهم. وأصبح أول سند أخضر أصدرناه عام 2008 نبراسا لسوق يركز على زيادة الشفافية وعلى الاستثمار الهادف. ونعلن عن المبالغ التي تمت تعبئتها من المستثمرين ونقدم ما يعادلها قروضاً لشتى أنواع مشروعات التخفيف من آثار المناخ- كالطاقة الشمسية- ومشروعات التكيف- كإعادة تشجير الغابات. ونرفع تقارير منتظمة للمستثمرين على الإنجازات التي حققتها قروض البنك الدولي من أجل التخفيف من آثار التغيرات المناخية والتكيف معها. ومن أمثلة هذه التقارير تعريفهم كم طناً من الكربون يتوقع أن تقلصها هذه المشروعات، أو كم شجرة تزرع في إطار ذاك المشروع. وتقاريرنا عن سندات التنمية المستدامة شبيهة بذلك، لكننا نسلط الضوء على جميع أنشطة البنك الدولي بدلاً من إجتزاء بعضها. ونبين كيف تعمل الأموال التي تمت تعبئتها من أسواق رأس المال على دعم تمويل المشروعات ذات الأهداف الخضراء والاجتماعية، ونظهر مدى ارتباطها بأهداف التنمية المستدامة نظراً لأن هذا ما يطلب المستثمرون الاطلاع عليه.

ما الدوافع وراء إصدار البنك الدولي سندات التنمية المستدامة؟

عندما بدأنا في التواصل مع المستثمرين حول تغير المناخ، كان جل تركيزنا ينصب على ما نفعله إزاء مشروعات الطاقة المتجددة وكفاءة استخدام الطاقة. كما أدرجنا بيانات ونماذج في مجالي التكيف والقدرة على الصمود في وجه التغيرات المناخية. ومنذ ذلك الحين، ونحن نواصل توسيع نطاق تصورنا ليشمل كافة المزايا التي يثمرها عمل البنك الدولي مع المتعاملين معه. وفي عام 2015، اتفق العالم على 17 هدفاً للتنمية المستدامة من أجل القضاء على الفقر والجوع وتحسين مستوى الخدمات الصحية والتعليمية وإتاحة الطاقة النظيفة بأسعار في متناول اليد وغيرها. وفي العام نفسه، تبنت البلدان اتفاق باريس بشأن تغير المناخ، وفي عام 2016، أطلقت مجموعة البنك الدولي خطة عمل بشأن تغير المناخ.

تستعرض الخطة كافة المشروعات الخاصة بمخاطر التغيرات المناخية وتركز بنفس القدر على التخفيف من آثار هذه التغيرات والتكيف معها لبناء قدرة البشر والمجتمعات المحلية على الصمود. وقد اشتملت 95% من جميع مشروعات البنك الدولي للإنشاء والتعمير على تمويل للأنشطة المناخية في السنة المالية 2021. إن بناء القدرة على الصمود يعني تحسين نوعية الحياة للبشر: من تحسين وإدامة سبل الحصول على خدمات التعليم والصحة والوظائف والمياه والصرف الصحي والغذاء والطاقة وغيرها من أهداف التنمية المستدامة، إلى إعادة تأهيل البيئة الطبيعية أو حمايتها. ورغم أن السندات الخضراء تمثل نقطة بداية رائعة للمستثمرين الجدد في مجال الاستثمار المستدام، فإن أغلب المؤسسات الاستثمارية الكبرى التي تشتري سنداتنا مهتمة بدعم تمويل الأنشطة المستدامة بشكل عام. و.


"نستطيع من خلال سندات التنمية المستدامة إبراز الآثار الإيجابية لكل قروض البنك الدولي الخاصة بالمشروعات والقطاعات - والتي تشمل جميعاً، بالمناسبة، الاعتبارات المناخية. "
Image
هايك رايتشلت
مدير علاقات المستثمرين والتمويل المستدام لدى وحدة خدمات الخزانة التابعة للبنك الدولي

كيف تعمل هذه السندات؟ هل شراء سندات التنمية متاح لأي فرد؟

دعني أوضح وأستعين بسندات البنك الدولي للإنشاء والتعمير كمثال. يشار إلى البنك الدولي للإنشاء والتعمير في أسواق المال "بالبنك الدولي" حيث أنه أقدم مؤسسة بمجموعة البنك الدولي وبدأ في إصدار السندات عام 1947. تعمل وحدة خدمات الخزانة التابعة للبنك الدولي مع البنوك والمستثمرين لتعبئة ما بين 50 مليار إلى 60 مليار دولار في العام من خلال إصدار المئات من السندات. وتتمتع سنداتنا بأعلى تصنيف، مرتبة ممتازة من الفئة AAA، مما يمنح المستثمرين الأمان ويدر عليهم عائدات مالية بينما تدعم استثماراتهم التنمية في الأسواق الصاعدة. وتصدر أغلب سنداتنا في أسواق الجملة، وغالباً ما يكون المشترون من المؤسسات الاستثمارية الكبرى كالبنوك المركزية، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول ووحدات الخزانة بالبنوك في البلدان المتقدمة. وأحياناً نصدر السندات التي تستهدف مستثمرين أفراداً من خلال شبكات متخصصة. أما عمن يستطيع شراءها، فيتوقف ذلك على اللوائح التنظيمية والممارسات المعمول بها في كل سوق، وما إذا كان هذا الفرد متعاملاً مع أحد هؤلاء الوسطاء الذين نصدر من خلالهم السندات. وقد يكون بعض الناس من المستثمرين في سنداتنا بالفعل لكنهم لا يدرون، لأنهم ربما يكونوا من ملاك صناديق الاستثمار المشترك التي تستحوذ على سنداتنا.

كيف تتم تعبئة الأموال من السندات المستخدمة؟

الأموال التي يتم تدبيرها من سندات التنمية المستدامة هي الأموال التي يستخدمها البنك لدعم تمويل المشروعات من خلال تقديم القروض للعملاء. في تقاريرنا التي تتناول الأثر الإنمائي، نوضح للمستثمرين كيف تدعم الأموال تمويل مشروعات التعليم والصحة والنقل المستدام، وهكذا على امتداد محافظنا كلها. وتربط تقاريرنا بين أنشطة الإقراض التي نمارسها وبين أهداف التنمية المستدامة، وهو أمر في غاية الأهمية للمستثمرين الذين يستخدمون أهداف التنمية المستدامة كإطار عند إخطار المعنيين لديهم. كما يدرج وصف عملية الإصدار في الأطر الخاصة بسندات التنمية المستدامة والسندات الخضراء التي تلتزم بإرشادات التنمية المستدامة ومبادئ السندات الخضراء المعلن عنها من قبل الجمعية الدولية لأسواق المال. ومع بعض السندات التي أصدرناها، تشاورنا مع المستثمرين بشأن بعض أهداف التنمية المستدامة (على سبيل المثال المساواة بين الجنسين) لزيادة الوعي بقضايا التنمية، مثل حقيقة أن جائحة كورونا أثرت على النساء بدرجة أكبر، أو أهمية حماية مصادر المياه العذبة والمالحة. وبشكل عام، رأينا تزايد اهتمام المستثمرين بمشروعاتنا؛ فيطلبون معلومات عن مشروعاتنا الفردية، ويرغبون في فهم أين وصلت، وكيف صُممت بحيث تحقق نتائجها المرجوة.

وعندما نتواصل مع المستثمرين، فإننا نصف التحديات الإنمائية وكيف تدعم مشروعاتنا أهداف التنمية المستدامة على وجه التحديد. ويسعدنا أن نرى اهتمام المستثمرين ومشاركتهم. ومن الجيد تبادل المعلومات التي تبين كيف تساعد استثماراتهم في النهاية في إحداث أثر إيجابي. وكان للسندات الخضراء قصب السبق في استحداث هذا التصور بمعناه الضيق، كما ساعدت في خط مسار للسوق؛ وتحقق سندات التنمية المستدامة هذا المستوى من الإبلاغ عن الأثر والشفافية في كل المشروعات في الوقت الذي تثبت فيه لأسواق المال أن بلوغ أهداف التنمية المستدامة لا يمكن أن يتحقق بالتركيز الضيق على زاوية واحدة أو عدة زوايا بمعزل عن بعضها بعضاً.

ما هي الخطوة التالية لسندات التنمية المستدامة؟

النتائج التي انتهى إليها التقرير الجديدة للهيئة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ تؤكد على الضرورة الملحة للتحرك إزاء تغير المناخ. وأطلقنا مبادرة لزيادة الوعي بالحاجة إلى دمج اعتبارات تغير المناخ في كل أنشطتنا وقراراتنا. و ونعتزم إبراز هذه الرسالة فيما نقوم بتعبئة 10 مليارات دولار في إطار هذه الحملة، وكما هو الحال في كل السندات، فإننا ندعم تمويل المشروعات والبرامج في البلدان المتعاملة معنا بينما تدمج الاعتبارات المناخية في تنميتها لبناء اقتصادات أكثر اخضراراً واستدامة.



Api
Api